被基金赎回:“女巴菲特”掉坛？

蜀哥董事

随着近期科技股和比特币的大幅调整，被誉为“牛市女王”、“女巴菲特”的明星基金经理CathyWood面临着来自基金业绩和赎回的巨大压力，部分股票高持股比例问题也成为潜在隐患。
《第一财经》记者在之前的报道中提到，去年新冠肺炎疫情对不同行业影响的差异导致了基金业绩的极端分化。大量押注美国科技公司和新兴加密货币的基金获利颇丰，而投资石油和天然气行业的基金普遍排名较低。这也造就了一个新的明星基金公司——方舟投资管理。创始人伍德管理的基金产品中，有四种去年进入了美国活跃基金收益率的前十名。
伍德对“颠覆性创新”的认可和重视，取得了不错的效益。其ETF的资产规模在2020年经历了爆炸式增长，从去年初的34亿美元增长到年底的385亿美元，资产规模增长了10倍以上。今年年初，在特斯拉和科技股市场，投资者踊跃增持。据彭博社统计，2月初，方舟旗下ETF基金总规模一度超过600亿美元。
然而，最近美国债券收益率的飙升引发了科技股的集体跳水，方舟的基金全线下跌。旗舰基金创新ETF(ARKK)上周跌至过去两个月的最低水平，一周内下跌14.6%，投资者以创纪录的速度撤离，一周内净流出近10亿美元。随着股价的波动，一些公司的集中位置可能会存在风险。统计显示，方舟在29家上市公司中持股超过10%。如果考虑为方舟提供咨询服务的股东NikkoAssetManagement的持股情况，两家公司在13家公司中的持股比例已经超过20%。
方舟的投资方向涉及创新、基因组学、金融技术、自主技术和下一代互联网技术等。符合伍德投资要求的公司目标相对有限，加上日兴资产的后续投资，这个集中头寸是正常的。然而，潜在的风险是，大量资本流动可能会增加股价的波动性。晨星ETF研究公司全球总监本·约翰森(BenJohnson)指出，高仓位意味着，如果Ark和Nikko被迫抛售，资本外流可能会对它们的股票产生巨大影响。
伍德最近一直在使用大盘股吸收公司收到的大量资金，这将有助于限制ARC对非流动性股票波动的影响。但也有人担心，任何尴尬股的下跌都可能迫使其减持，从而导致其他仓位的大规模下跌和抛售。咨询公司ETFStore总裁NateGraci表示，在业绩下滑后，投资者开始退出方舟基金，这可能会形成负反馈回路。这对于大盘股ETF来说不是问题，但对于中小盘股更集中的ETF来说，肯定会有一定的负面压力。