市场股票资本博弈加剧持币还是坚持顺周期性除夕夜？

鬼鬼哒

“目前无论是大盘股，还是沪深300、沪深500的中小股，相对于十年期国债的风险溢价已经不低了，反而比今年3、4月份的低水平有了明显的反弹。在流动性易收紧难放松的预期下，警惕高估值板块回调的风险。哪些行业的利润复苏能够进一步推动股价表现，并超过因流动性收紧预期而导致的估值修正，仍有待观察。明年，我们仍然相对看好顺周期行业，但在政策仍不明朗之前，总体态度是乐观和谨慎的。瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪告诉《第一财经记者》。

“市场调整的短期博弈，还是集中在医药、白酒、新能源等机构的重仓股上。这可能是因为年末机构股权产品排名竞争紧张，需要年终结算，节省收益率。短线游戏的心态也使得资金态度不明朗，出手意愿低，似乎提前进入休假状态。”一位上海公共基金经理告诉记者，“我们预计股市游戏将随着今年年底逐渐放松。”

此外，罗迪表示，“从宏观环境来看，顺周期性行业相对有利。随着工业产品价格的上涨，相应行业的盈利能力将大大提高。但也要注意这些板块的估值是否合理。一是由于利润预期；二是未来面临流动性边际收紧，估值下行压力会更大。综合这两个因素，我们就能知道哪些行业有增长空间。”